核心概念 因子的本质在于其作为驱动股票收益的关键特征,涵盖了从公司基本面(如市盈率、股息率)到市场行为(动量效应),以及宏观经济变量(利率)和统计规律(波动率)等多个维度。这些因子通过学术研究与实证分析的验证配资安全炒股配资门户,展现出系统性地影响股票价格表现的能力。 理论基础 资本资产定价模型(CAPM):作为最早提出市场风险因子(Beta)的模型,它认为股票超额收益主要由市场风险溢价来解释。在此基础上,Fama-French三因子模型进一步引入规模因子(小盘股溢价)和价值因子(低估值股溢价)